Elon Musk cree que es una "buena idea" crear un holding por encima de Tesla, SpaceX, Neuralink y The Boring Company; al menos, eso es lo que dijo el CEO multimillonario en respuesta a la idea en Twitter . Tal sociedad de cartera podría ser conocida simplemente como "X", sugirió Dave Lee, accionista de Tesla desde hace mucho tiempo, en un guiño a la propiedad de Musk de "X.com" desde sus días en PayPal .
Musk entretiene notoriamente cambios, grandes y pequeños, en sus empresas en la plaza pública de Twitter . En 2018, incluso sugirió uno tan grande (y en gran parte sin fundamento ) – hacer privado a Tesla utilizando "fondos asegurados" de Arabia Saudita – que terminó en la corte .
Pero la idea aquí no está tan lejos del ámbito de lo posible. Hace solo cinco años, Google anunció por sorpresa una reorganización similar , creando el holding Alphabet y dividiendo algunos de sus proyectos más grandes y audaces en sus propias empresas junto con el gigante de las búsquedas, pero aún bajo ese nuevo paraguas.
Si Musk está entreteniendo algo similar después de hojear Twitter, pensemos en cómo se vería.
Alfabeto repetido
La forma más sencilla de que Musk cree X podría ser seguir aproximadamente ese modelo de Alphabet. La gran diferencia es que SpaceX, Neuralink y The Boring Company son entidades separadas que existen fuera de Tesla, la única empresa del grupo que cotiza en bolsa. Comencemos con Tesla, ya que ahí es donde tendrá que llevarse a cabo la mayor parte de la acción.
Aquí está la forma hilarantemente en papel con la que se estructuró el acuerdo con Alphabet: Google creó una subsidiaria de propiedad absoluta llamada Alphabet. Creó otra nueva subsidiaria de propiedad total debajo de Alphabet llamada " Maple Technologies ". Luego fusionó Maple y Google para crear una nueva versión de Google que era, lo entendiste, propiedad exclusiva de Alphabet.
Fácil, ¿verdad?
En cuanto a los accionistas de Google:
Cada acción de cada clase de acciones de Google emitida y en circulación inmediatamente antes de la Fusión de Alphabet se convertirá automáticamente en una acción equivalente equivalente de las acciones de Alphabet, con las mismas designaciones, derechos, poderes y preferencias y las calificaciones, limitaciones y restricciones que la acción correspondiente. de acciones de Google que se están convirtiendo. En consecuencia, una vez consumada la fusión de Alphabet, los accionistas actuales de Google se convertirán en accionistas de Alphabet. Los accionistas de Google no reconocerán ganancias o pérdidas a efectos del impuesto sobre la renta federal de EE. UU. Tras la conversión de sus acciones en Alphabet Merger.
En otras palabras, Google básicamente dijo "quédate tranquilo mientras cambiamos las cosas, y cuando terminemos, ahora tendrás una porción de Alphabet que vale la misma cantidad".
Lo mismo se podría hacer con Tesla. Crear una subsidiaria Tesla llamado “X”, crear una entidad de fusión por debajo de eso, y luego combinar la entidad fusión con Tesla. Los accionistas de Tesla se transforman en accionistas equivalentes de X, trato hecho.
Bueno, no tan rápido. Entonces X tendría que incorporar a las otras tres empresas privadas al redil. En lugar de poder simplemente mezclarlos, como lo hizo Google con empresas como Nest o Calico, X probablemente tendría que adquirir SpaceX, Neuralink y The Boring Company.
Eso no debería ser demasiado difícil ya que Musk es el propietario mayoritario de esas empresas. Lo más probable es que el problema sea filosófico. El precio de las acciones de Tesla es actualmente muy alto porque mucha gente cree en la empresa. Pero, ¿cómo percibiría la gente el valor de las acciones de X si incluye estas otras operaciones? ¿Las acciones de X estarían sujetas a cambios menos dramáticos ya que el valor de la compañía dependería menos del desempeño de Tesla? Cosas de esa naturaleza .
La combinación de las cuatro empresas bajo X podría ayudar a Musk a vender aún más su visión futurista (hacer que la humanidad funcione con energía sostenible, asentarse en otros mundos, etc.). Lo que es más aburrido, podría ayudarlo a consolidar los departamentos financieros o de recursos humanos de las distintas empresas, lo que era un beneficio que Google buscaba con Alphabet .
Bien, ahora pongámonos raros.
Musk compra Tesla
Lo que realmente no encaja en seguir la ruta del Alfabeto es Musk …algo que desprecia que Tesla sea una empresa pública . Esto es lo que escribió Musk cuando intentó hacer que Tesla fuera privada en 2018:
Como empresa pública, estamos sujetos a cambios bruscos en el precio de nuestras acciones que pueden ser una gran distracción para todos los que trabajan en Tesla, todos los cuales son accionistas. Ser público también nos somete al ciclo de ganancias trimestrales que ejerce una enorme presión sobre Tesla para tomar decisiones que pueden ser correctas para un trimestre determinado, pero no necesariamente correctas para el largo plazo. Finalmente, como la acción más cortada en la historia del mercado de valores, ser pública significa que hay un gran número de personas que tienen el incentivo de atacar a la empresa.
Tesla está en un lugar mucho mejor financieramente ahora, por lo que no tiene que preocuparse tanto por el segundo y tercer punto. Pero el mensaje general aún se rastrea. Musk prefiere administrar sus negocios con menos miradas indiscretas. ¿Realmente expondría a SpaceX, Neuralink y The Boring Company a los mismos tipos de presiones al convertirlos en una sociedad de cartera pública?
Probablemente no, así que, ¿cómo lo resuelves?
Tesla es la única empresa pública de las tres actualmente, así que … tómalo en privado. Sí. Ejecutemos todo el experimento de financiación asegurada de nuevo, pero olvidemos intentar venderlo a Arabia Saudita o Apple. Seamos más raros .
Musk es ahora el segundo hombre más rico del mundo, con un valor actual de alrededor de $ 140 mil millones. Probablemente no pueda reunir todo el dinero que se necesitaría para comprar Tesla en su valoración actual al norte de $ 600 mil millones, especialmente porque la mitad de sus acciones en Tesla ya están comprometidas como garantía y el directorio de la compañía lo ha limitado a pedir prestado solo 25. porcentaje del valor de las acciones adicionales. Tampoco está claro qué parte de sus acciones de SpaceX están comprometidas como garantía. Pero usando su propiedad en las cuatro compañías como base para los préstamos, uno podría verlo tomando una mordida considerable de ese precio de $ 600 mil millones.
Todavía necesitaría algunos socios serios que se unieran a él para comprar Tesla. ¿Quizás el multimillonario y miembro de la junta de Tesla, Larry Ellison? Parece que es lo menos que Ellison pudo hacer después de que Musk lo llevó al redil luego de la debacle asegurada por la financiación y convirtió lo que fue una inversión modesta en lo que ahora son muchos miles de millones de dólares.
Musk parece amar a los accionistas más leales de Tesla, hasta el punto de que trató de prometer que seguirían siendo dueños de parte de la empresa durante la fallida transacción privada en 2018, una idea que confundió a los expertos , por lo que tal vez podría encontrar una manera. para que ellos también se involucren. Cualquiera que sea el consorcio que Musk forme, podría reemplazar a X, adquirir Tesla y luego incorporar a las otras compañías.
SPAC X
Musk crea una de las compañías de adquisición de propósito especial, o SPAC, que han estado muy calientes este año y la llama X. Lo inicia con una gran cantidad de su propio dinero (probablemente de acciones apalancadas de Tesla y SpaceX) y el El precio de las acciones se dispara inmediatamente una vez que comienza a cotizar, porque a) es un SPAC y así es como funcionan las cosas ahora, aparentemente, b) su existencia como un vehículo para el capitalismo de fuerza bruta excita a las masas, yc) es Elon Musk. SPAC X se convierte en un gigante de cheques en blanco, lo usa para comprar Tesla y las otras compañías,
Mars Street
Insatisfecho con meramente teorizar cuáles deberían ser las leyes en Marte , Musk establece la primera Bolsa de Valores de Marte. Lo modela según las bolsas de valores terrestres, pero con ajustes para reducir algunos de sus aspectos menos favoritos (como las reglas de informes trimestrales o esa molesta Comisión de Bolsa y Valores). Nadie está muy seguro de si es legal o "real", pero, de nuevo, el Tratado del Espacio Exterior no se prolongó exactamente en la regulación financiera ahora, ¿verdad?
Bitcoin
Musk revela que es el creador de bitcoins Satoshi Nakamoto , vende todas sus monedas y compra Tesla.
Como puede ver, Musk tiene algunas opciones si realmente quiere crear el tipo de conglomerado mundial que solo aparece en las películas. Puede ser una posibilidad remota, pero esa es una especie de su cosa entera. No es de extrañar que piense que es una buena idea.