Katherine Power (izquierda) y Dana Settle (derecha) formaron SPAC Powered Brands para ser el próximo conglomerado mundial de belleza.
Fuente: Powered Brands
La locura de SPAC que se extiende por Wall Street ha dejado en gran medida a las mujeres. Pero un grupo de fundadoras e inversionistas está buscando cambiar eso.
Una compañía de adquisición de propósito especial, o SPAC, llamada Powered Brands cotizó a principios de este mes en el Nasdaq , bajo el símbolo " POWRU ", con el objetivo de crear un nuevo tipo de conglomerado global compuesto por marcas de belleza sostenibles y enfocadas digitalmente.
Powered Brands fue fundada por la emprendedora en serie Katherine Power, que ha lanzado varias marcas de belleza y vino, y el socio fundador de Greycroft, Dana Settle.
Su banco de mujeres ejecutivas e inversionistas lo convierte en uno de los pocos SPACS fundado y financiado por mujeres. Power también se desempeña actualmente como directora ejecutiva de Clique Brands, una empresa de marcas de consumo y medios de comunicación global que cofundó en 2007, que posee, entre otras cosas, el sitio de moda para mujeres llamado Who What Wear .
Tras un exitoso debut público, Powered Brands dice que su objetivo es adquirir entre $ 800 millones y $ 1,5 mil millones en activos. Al reinventar lo que puede ser un conglomerado mundial de belleza, competirá con algunos de los más grandes, incluidos Estee Lauder , L'Oreal, Shiseido y Coty . El negocio de la belleza se ha estado calentando poco después de las sorprendentes asociaciones a largo plazo de Target y Kohl con los vendedores de maquillaje Ulta y Sephora, propiedad de LVMH, respectivamente.
La prestigiosa industria de la belleza de EE. UU. Generó $ 18.8 mil millones en ventas durante 2019, según el investigador de mercado The NPD Group.
"Realmente sentimos que el SPAC es el vehículo perfecto para esto", dijo la directora ejecutiva y directora de Powered Brands, Katherine Power, en una entrevista. "Históricamente, no ha habido muchas empresas de belleza que se hayan hecho públicas o hayan optado por tomar ese camino. Y es típicamente porque son compradas por un estratégico antes de que eso suceda".
"No ha habido muchos buenos ejemplos, pero creo que van a empezar a ver que eso cambia porque, en última instancia, estas empresas realmente son grandes empresas públicas", dijo.
Los SPAC han ganado popularidad recientemente en muchas industrias, captando la atención y la participación de inversionistas de alto perfil, incluido el administrador de fondos de cobertura Bill Ackman . También conocidos como " compañías de cheques en blanco ", los SPAC no son un vehículo de adquisición nuevo. Han existido durante décadas, desempeñando un papel mucho menor en el panorama inversor. Pero se generalizaron en 2020, en gran parte debido a la incertidumbre provocada por la pandemia de Covid .
En 2020, si bien hubo 194 ofertas tradicionales de OPI que recaudaron $ 67 mil millones, el mejor año desde 2014, según Renaissance Capital, fue un año aún mejor para los SPAC, 200 de los cuales recaudaron alrededor de $ 64 mil millones . Ya este año, ha habido tantos SPAC como en todo 2019.
Las SPAC son empresas sin operaciones comerciales que se establecen únicamente para obtener capital de inversionistas con el fin de adquirir uno o más negocios operativos. Los inversores en SPAC pueden variar desde reconocidos fondos de capital privado hasta el público en general. Los SPAC tienen dos años para completar una adquisición, o luego deben devolver sus fondos a los inversores.
Powered Brands dijo en su presentación inicial ante la SEC el año pasado que se proponía recaudar $ 200 millones, pero terminó con más de $ 1.5 mil millones en pedidos al final de su primer día de precios, según Power.
"Eso nos mostró la oportunidad para esta industria, y que la visión era tan convincente para el mercado que la gente estaba dispuesta a dar un paso adelante", dijo.
Greycroft's Settle, quien se desempeña como presidente de Powered Brands, dijo que SPAC buscará invertir en marcas de belleza, bienestar y cuidado personal. Aún no ha revelado públicamente ningún acuerdo.
"Cualquier cosa en un gran mercado direccionable que esté creciendo rápidamente; que tenga experiencia digital nativa incorporada en su ADN", dijo. "Buscamos ingredientes limpios y algún nivel de sostenibilidad. Buscamos negocios que se construyan alrededor de la diversidad, la inclusión y la transparencia".
Algunas de las salidas exitosas de Settle en Greycroft incluyen la OPI de The RealReal en 2019 y la venta de Trunk Club a Nordstrom . Actualmente también forma parte de la junta directiva de IMAX .
Credit Suisse es el único corredor de apuestas en este acuerdo de SPAC.
Sin embargo, la reciente explosión de SPAC no se ha realizado sin un escrutinio. A medida que más SPAC recaudan dinero y buscan acuerdos, sus patrocinadores pueden verse sometidos a una mayor presión para "diferenciar sus enfoques y demostrar rendimientos", dijo McKinsey en un análisis reciente del mercado de SPAC.
El ex director ejecutivo de Goldman Sachs , Lloyd Blankfein, también advirtió recientemente a los inversores de CNBC que el proceso SPAC elude la rigurosa diligencia debida del proceso normal de salida a bolsa .
Pero algunos de los inversores de Powered Brands ven la estrategia de SPAC de comprar varias marcas como una ventaja.
"Muchos otros SPAC se centran en ser empresas de un solo producto, con un enfoque de múltiples SPAC", dijo Mike Kuchmek de Schonfeld Strategic Management, también inversor en Powered Brands. "La próxima generación está mucho más centrada en productos sostenibles y el equipo de Powered Brands se preocupó por ESG mucho antes de que estuviera de moda … y los consumidores se sienten atraídos por la autenticidad, no por una gran multinacional que intenta 'comprar ESG'".
La junta asesora de SPAC incluye a Karen Cate, actualmente directora financiera y jefa de operaciones del mercado de comestibles en línea Thrive Market; Kimberly Paige, actual directora de marketing de BET Network; y Brianna Mobrem, actual presidente y directora financiera de Clique Brands.
Juntas, estas mujeres esperan tener en sus manos lo que dicen es un mercado mundial de salud y bienestar de $ 2 billones, y las industrias de belleza y cuidado personal valoradas en más de $ 500 mil millones, citando estimaciones de analistas de la industria.
"Hay una cierta democratización de la belleza que está sucediendo a través de [canales] de distribución como Target: poder entrar en cualquier lugar donde compre y comprar algo que de otra manera podría considerarse prestigio o lujo", dijo Power, quien también fundó y lidera la marca de cuidado de la piel. Versed y la marca de belleza Merit . "Las marcas que entiendan eso y puedan adaptarse a eso, lo harán realmente bien".